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基金觀點：美國高收益債券仍吸引
基金觀點：美國高收益債券仍吸引美國總統大選在即，聯儲局這個星期的會議相信不會作出任何變動。儘管12月一如預期加息，息口仍屬低迷。投資者要賺取收益，美國高收益債券是其中一種選擇。
美國高收益債券市場達1.3萬億美元，發行機構超過1,000間，平均孳息為6.6%，在低息環境下算十分吸引。由於新發行的美國高收益債券不多，供求情況利好該資產類別。年初至今，企業贖回美國高收益債券的金額較發行的為多，淨供應量為-237億美元，去年為-54億美元。另外，發行美國高收益債券的企業，其資產負債表亦有所改善。60%發行美國高收益債券的企業，其現金流按季有所遞增，而56%的企業債務有所減少。
在一般情況下違約風險是美國高收益債券面對的最大危機。通常當信貸周期踏入最後階段，違約個案會上升同時企業較難進行融資，但以上情況仍未出現。美國高收益債券市場運作仍然十分暢順，優質企業仍然可以透過發行美國高收益債券取得資金。我們相信，這個信貸周期尚有幾年時間。
除了基本因素良好，美國加息時間表緩慢亦是另一原因。我們相信，聯儲局不會過度積極地加息，如果12月一如預期加息25點子，明年有機會多加息兩次，下次最快可能是明年年中。但儘管處於加息周期，歷史數據顯示，美國高收益債券表現仍然優於其他定息收益資產類別，因為年期較投資級別債券和美國國債為短。例如，自1984年起，每當美國10年期利息上升時，美國高收益債券平均每月上升0.64%，而投資級別的債券則下跌0.34%。
美國高收益債券市場自1月以來表現強勢，主要原因是市場預期借貸成本持續偏低，加上油價回穩。今年相信將會是繼2003年和2009年，美國高收益債券表現最好的一年。雖然下個月的美國總統大選將構成短期的政治風險，但這之後，投資者焦點應該返回基本因素。我們認為，以目前市場基調，作為投資組合其中之一，美國高收益債券是不錯的選擇，但投資者須要懂得作出靈活調配，在不穩定的市況中適時作出配置，才能提升收益和回報。...<div class='locked'><em>瀏覽完整內容，請先 <a href='member.php?mod=register'>註冊</a> 或 <a href='javascript:;' onclick="lsSubmit()">登入會員</a></em></div><div></div> 不過美高收的基金信評和其他國家比偏低也是事實，可以多分散一些
畢竟08年以來大家都瘋固定收益這一塊 容易累積泡泡 本帖最後由 swx640613 於 2016-11-2 06:33 PM 編輯
此消息一出恐怕離高點不遠了!
明哲保身呀!
萬一阿普又當選的話!
當初買美元的恐怕哭不出來! 高收益債永遠都是保守的最愛 但最近美國要升息 高收益債整個紅起來 但是也要看美國是否真的要升息 小心啊 如果前10大持股 有頁岩油業者 那可能會很危險了<br><br><br><br><br><div></div> 高收益前十大持債 老實說一般人很難看懂
當然可以參考能源產業比重 或者直接看今年表現特別好的 就知道能源比重很高了 好像也是喔 我都不瞭解 謝謝咯咯咯
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