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新興市場企業債 擁雙多
今年以來，主要債種全面上揚，其中新興市場債、高收益債漲幅都超過1%。法人分析，過往聯準會（Fed）升息時，具較高殖利率的新興市場企業債，因有較高的收益率，加上市場回溫，可淡化聯準會升息風險。隨著大宗商品價格回穩，巴西央行本月降息又超乎市場預期的幅度，新興市場債、高收益債今年都有走強的績效，反觀全球公債，受美國升息議題以及德國公債發行量提高影響，至今漲幅縮至0.13%。從近期EPFR統計的資金流向也可看出，新興市場債券型基金獲資金流入4.1億美元，連三周獲資金淨流入。保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君分析，美國股市已在高檔整理超過一個月的時間，沒有再創新高，原因即是目前本益比高於全球多數市場也高於歷史平均，導致資金追價意願不高，尤其近期進入財報公布期，Fed又將在本月底召開會議，稍有風吹草動都可能引發市場修正，對於偏好穩健投資的投資人，新興債可列入參考。鍾美君認為，川普上任後，喊出「美國優先」，全球貿易保護情緒升溫，布局新企債時，對貿易輸出至美國比重較高的國家，宜相對謹慎，可關注對美國地緣依賴較低的高收益公司債，例如石油以及採礦。日盛全球新興債券基金經理人陳勇徵表示，12月美國聯準會升息1碼，符合市場預期，新興市場債在基本面改善，以及較高殖利率的雙特點下，投資風險相對降低；就經濟基本面來看，根據IMF上周最新世界經濟展望報告，新興國家的成長速度雖不如以往，但是仍高於成熟經濟體，新興市場經濟面穩步成長有助新興市場公司債表現。台新新興市場債券基金經理人尹晟龢表示，隨著川普上任，美國財政現況對新政推行是一個限制，有利美債殖利率與美元回落，債市風險下降；另一方面，新興市場2017年經濟成長率可望持續優於已開發國家、原油凍產協議將使中歐與拉美等主權與企業信用狀況持續好轉，新興債後市行情看好，目前評價面仍處便宜，投資人可適時布局。...<div class='locked'><em>瀏覽完整內容，請先 <a href='member.php?mod=register'>註冊</a> 或 <a href='javascript:;' onclick="lsSubmit()">登入會員</a></em></div><div></div>
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